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新闻评论
国有三大骨干航空公司的合并重组，最早也将会在奥运会结束以后进行实质性讨论。借鉴民航业1999年至2002年重组历程，市场对于民航业重组应该保持冷静，并给予足够耐心。
中国国航和国泰航空昨晚双双公告称，国航母公司中航集团和国泰曾有意共同收购东航股份，但该交易目前将不会继续进行。
国航称，经与控股股东国航集团确认，中国航空集团公司和国泰航空曾一起筹划过购买东航的股份，但目前并且在未来三个月内不会有与该等事项有关的筹划、商谈、意向和协议等。
此前有报道称，中航集团与国泰集团有意出资40亿美元收购东方航空的多数股权，并力争以此阻止新加坡进军中国航空市场的步伐。
我们认为，国有三大骨干航空公司的合并重组会通过行政手段，而不是通过市场手段完成。中国民航业内在的固有特征，如尚不完善的市场运作机制、整合不畅产生的安全隐患等，将会使得民航业的重组速度低于市场预期。
此次国航、国泰对于东航股权的争夺，体现了中国国内、国际航线网络价值；我们研究航空运输业的逻辑起点是买航空就是买中国极具潜力的航空运输市场，买航空公司就是买细分区域市场的特许经营权。
2007 年 09 月 26 日 发布
