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周五，我们一直看好并推荐的吉林敖东（000623）夺得了沪深两市第一高价股的称号，股价以95.89元报收，比股价第二名的贵州茅台高出近两元，吉林敖东虽然冲击百元，但最高只达到99元，恐高的情绪仍比较浓厚。恐高是市场过于理性的典型标志，按照吉林敖东的业绩和成长性，对比一些低价股的业绩，股价超越百元甚至更高是很平常的，但与贵州茅台等高价股一样，这些高价股表现得超级理性。
五月份，市场的热点会围绕什么去进行？新资金入场是盲目的，所以往往选择了低价股，这是本年度以来，很多低价股不再低价的关键。我们注意到这样一群股票，带星号的ST股，特别是净资产为负数的公司，从理论上已经一钱不文，但股价仍以超乎想象的价格存在。如：S*ST华龙净资产已经是负1.61元，但股价仍在4元以上，且仍封锁涨停，并有持续涨停的可能。S*ST天华净资产是负2元以上，股价也在4元以上，当前市场中竟然消失了4元以下的股票，这是市场绝对非理性的最真实的写照。
理性与非理性的共同存在，构筑了当前市场中非常不协调的一个环节。5月份，这种理性和非理性会进一步加大，但非理性的低价股会促使机构更加理性，最终导致机构资金更多的投入高价股，而新资金和散户的资金，往往不敢介入高价股，就会追逐低价股，最终使得机构资金集中和扎堆在高价股上，而新资金和散户资金集中在低价股上。资金投资的泾渭分明最终会如何演绎？
我们认为，最终博弈的结果是新资金和散户资金投资的失败，虽然这个失败不会在短期内出现，但未来这个资金的失败是不可避免的。首先，这股资金是盲目的，冲动的，伴随开户数达到高峰，并逐步回落，最终会有一个临界点，这个临界点来临得比机构资金来得早，因为机构资金得到了限制和控制，限制发行规模使得机构资金更加细水长流。
说到这，很多投资者该明白了。市场该朝哪个方向发展和演绎？我们似乎也应该更加轻松了，立足价值和成长的投资，让我们确实可以处于不败之地。其他详细的分析，我们留到五月一日之后再剖析，但现在可以安心持股，谨慎者可半仓过节。
