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该公司总股本5亿股，流通股3.12亿股。公司主营业务收入是由煤炭和电解铝构成，2006年电解铝收入13577万元，煤炭收入172233万元。公司2006年电铝运业务快速发展，收入增长19%，但净利润却下降15%。何因？主要是公司煤炭产品结构调整，增加了品质不够好的煤炭品种导致综合销售价格下降，利润降低。
我们注意到市场各类机构对神火的分析，来自国泰君安的研究报告认为：近两年，神火借助资本市场，通过多种融资方式，不断收购煤矿资源，煤炭储量大增，在煤炭资源再分配的大环境下，显示出民营企业的机制和效率优势。潜在可获得可采储量4.87亿元.较上市前增长近4倍,股东权益大增。正是由于这个核心因素，国泰君安研究所把该股的目标定价在30元上，是市场各类机构中最乐观的观点。该公司认为07年净利润会增加44%，98年净利润达到34%，按照当前股本计算，每股收益分别是：1.15元和1.54元。
我们注意招商证券的分析，神火股份06年主营业务收入和主营业务利润为19.52亿元和8.33亿元,同比增长18.88%和0.1%,主营净利润4.02亿元,同比下降14.83%,对应每股收益0.8元,基本符合预期,公司拟10送4。招商证券给该股确定的评级是强力推荐，目标为17—23元。
评级内容为：07年刘河煤矿全年投产，增加产能45万吨，沁奥铝业07年电解铝产量11万吨，预计07年每股收益为1.18(未摊薄),如中期完成收购佛光铝业,则摊薄后每股收益将达到1.42元,预计08年每股收益1.92元.按照煤炭行业未完全成本化前12倍市盈率计算,合理估值为17—23元.公司在十一五期末将形成千万吨产能,预计2010年产量为1210万吨,年均增长约为50%,煤电铝产业链将进一步做优做强,我们继续维持强烈推荐的评级。
我们也注意到华泰证券的推荐评级，认为07年每股收益达到1.25元,08年每股收益达到1.71元,股价目标。长城证券认为公司每股收益07年可达到1.30元，08年每股收益可超过1.8元,目标超过20元.
由此可见,各类机构普遍看好神火股份的未来成长,我们留意到该公司的前十大流通股东,分别如下:
诺安价值增长股票 1062万股
华夏大盘精选 1000万股
南方绩优成长 782万股
华夏红利混合 763万股
银华富裕主题 631万股
华夏回报二号 563万股
华夏优势增长 521万股
广发小盘精选 489万股
摩根士丹利 473万股
安瑞基金 443万股
前十大流通股东共持有股份28.44%,比去年第三季度的16.85%增加了11个百分点,且主要是新资金介入,所以该股已经受到各类基金的共同关注,并使得筹码相对集中.
从技术层面看,该股在11.66—15.55元之间构筑了大的W底形态,且股价面临向上突破的趋势,鉴于其当前的06年市盈率只有18倍,远远低于市场平均30倍的市盈率,所以大盘即使中期调整,该股逢低仍是买入机会,非常可能是大资金或新资金的避风港.
因此，我们建议逢低买入.
