两市第一高价股（复权计）贵州茅台(行情，资讯)实施股权分置改革方案，经一个月停牌后今日复牌。由于贵州茅台系基金持股最为集中的品种之一，故今日茅台走势及后期最终定位，将在某种程度上说明基金等机构投资者对目前行情的态度。

　　贵州茅台本次股改方案对价安排较为复杂，具体为，一、公司先以资本公积金向全体股东每10股转增10股。二、以转增后总股本为基数，向全体股东每10股分派现金5．91元；非流通股东将应得的现金股利全部执行给流通股东，则每10股流通股实得20．66元现金。三、非流通股东以转增后流通股本为基数，向全体流通股东每10股支付1．2股。四、以转增后流通股本为基数，向全体流通股东每10股无偿派发16份欧式认沽权证。由于贵州茅台在股改停牌期间还进行了05年度10派3的分红方案，经过测算，以其停牌前最后交易日收盘价91．41元计算，不考虑权证因素，流通股东成本价为38．82元。

　　贵州茅台自4月25日至今日刚好停牌一个月，其间大盘自1399点上涨至最高1678点，涨幅约20％，而同类个股Ｇ五粮液等更是狂升约70％，因此业内人士分析认为，茅台出现较大幅度补涨在情理之中。与此同时，贵州茅台是基金持股最为集中的品种之一，05年年报基金投资组合显示，92只基金合计持有8418万股流通股，占流通盘的62．371％。业内人士据此认为，茅台走势及后期定位将在一定程度上表明基金等大机构对后市大盘行情的态度。