我们的骄傲
热点板块
周四沪深两市宽幅震荡，成交量同比放大。上证指数收盘1385点，下跌10点，成交240亿元；深圳成分股指数收盘3847点，上涨12点，成交147亿元。从板块排行看，昨日我们重点点评的数字电视板块表现出色，重点分析和推荐的个股G国安、G电广、G歌华表现突出，给长期关注本栏目的投资者带来了实实在在的收益！那么，经过细致的分析和比对，钟英投资认为，在后市市场运行过程中，传媒板块有望成为新的主流热点，值得投资者逢低重点关注！
众所周知，去年以来，国家有关部门相继出台了《关于促进广播影视产业发展的意见》、《广播电视有线数字付费频道业务管理暂行办法》等系列文件，大力扶持我国传媒行业的发展，为传媒板块成为主流热点奠定了坚实的基础。而近期举行的“二十一世纪广电传媒高峰论坛”上，广电总局宣布：我国将在2005年开展数字卫星直播业务，2008年全面推广地面数字电视，2015年停止模拟电视播出，实现数字广播电视有线、卫星和无线的全国覆盖。以数字电视为载体的新型传媒公司将获得广阔的发展空间，传媒股的二级市场空间也会得到相应扩展。同时，我国文化产业体制改革力度明显加大，传媒板块所属的报业出版、广播影视等子行业也处于全面改革之中，为传媒股行情创造了丰富的炒作题材。如G歌华、G电广等。行业改革所带来的题材将成为传媒板块后期炒作的支持，相关个股也将反复活跃。
由于传媒行业具有一定的垄断性特征，该行业加权平均每股收益已经上升到0.19元，其海外市场定价已经高于A股市场，将促使深沪两市的传媒板块二级市场重心上移。日前以北京青年报及其他3份报纸的发行、广告代理为主营业务的北青传媒日前在香港成功发售4700多万H股，其定价就远高于A股市场目前的估值水平。目前电广传媒的股价低于10元，赛迪传媒低于7元，即使是股价较高的中视传媒价格也低于北青传媒的最低定价区间，这无疑将拉动深沪两市的传媒股向上运动。我们注意到，传媒业的广告收入处于快速成长阶段，最近10多年来，我国广告业务增长了近20倍，10年内平均增长速度为35%。业内预计今后若干年内，我国的传媒广告收入仍能保持10%-15%的年均增幅。而随着2008年奥运会开幕式的到来，相关企业的广告投入将会越来越多，其行业估值还有进一步上升的空间，为传媒股的后期行情埋下了伏笔。
随着近期《电影企业经营资格准入暂行规定》和《中外合资、合作广播电视节目制作经营企业管理暂行规定》的公布，外资可通过参股形式进入上市公司，大大提升了传媒板块的想象空间，市场人气受到较大刺激，容易成为盘中炒作的亮点。《规定》允许外资媒体公司可以入股国内广播电视节目制作经营企业，中方投资人持股不得少于51％以确保控股地位。由此，外资并购很可能引发国内传媒板块重新洗牌，传媒板块也将成为外资并购概念的二级市场亮点所在。从最新进展看，首家中外合资制片公司被一贯积极的华纳兄弟公司拔得头筹。由于华纳集团在传媒领域的国际、国内影响力均很大，将使得传媒股成为后市最具人气的主流热点。目前，中影集团、华纳兄弟和浙江横店集团三方合资成立的中影华纳横店影视有限公司已经正式成立，三家分别以4∶3∶3的比例持股。随着更多国际传媒巨头的介入，传媒板块的二级市场炒作将进一步升温。
二级市场方面，我们发现，在大盘屡屡创新高之际，由于传媒板块的走势却有所滞后，虽然代表传媒板块整体走势的传播指数在标准的45度上升通道内运行，但今日才出现放量向上突破，可见传媒板块走势的独立性较强。从操作上看，由于传媒板块刚刚启动，其中许多个股还处于较低的位置，所以我们建议投资者可在传媒板块个股回落过程中积极吸纳。
