深沪股市昨日重挫逾3%，市场人士认为 　　结构性牛市行情将继续演绎 　　深沪股市昨日出现自去年10月14日以来幅度最大的暴跌：下午收盘时，上证指数下挫44.8点，跌幅3.76％；深证成指下挫95.62点，跌幅3.09％。 　　业内人士认为，本次调整与部分短期资金获利出局有关。作为一个良性调整，它可能会带来一个很好的局面：一方面，结构性牛市仍将持续；另一方面，前期垃圾股狂飙的局面会得到更正，价值投资重新成为市场主流。 　　部分资金有出逃迹象 　　周四大盘下跌主要有以下看点：一是上证50ETF动向透露部分资金出逃迹象。50ETF昨日成交了12.68亿元，为周三4.36亿元成交额的3倍左右。50ETF伴随巨量下跌表明有巨大的卖盘在对50指数卖空，而且这个卖空发生在G宝钢上市当日。二是有28只股票在当日跌停，其中包括7只非ST股票；此外，仍有13只股票接近跌停，其中包括5只非ST股票。三是G宝钢涨幅低于市场预期。当日普遍受到关注的G宝钢复牌，最高实际上涨12.79％，收盘上涨8.71％。收盘价为4.58元，其距离宝钢集团维护股价的4.53元仅相差约1个百分点。 　　股改概念炒作行情结束 　　那么，周四的长阴是否意味着本轮行情已经结束了呢？业内人士指出，准确地说，应该是围绕股改的概念炒作行情结束了。G宝钢的复牌意味着第二批试点进入尾声，本周五最后两家公司投票，届时所有第二批42家公司都完成了相关手续。由于7、8月份的行情本身就围绕股改，随着第二批试点的结束，围绕股改进行的行情也相应结束了。 　　从后市方面看，由于目前点位不高，市场价值整体仍处在一个低估的状态。尤其是部分蓝筹股普遍显露了一种低估的状态。这部分股票的存在将使得市场长线资金会保持逐步介入的态势，从而使结构性牛市行情继续演绎。 　　价值投资将成主流 　　基于以上的判断，业内人士认为这次调整是一个相当好的调整，它可能会带来一个很好的局面。前期垃圾股狂飙的局面会得到更正，价值投资会重新成为市场主流。 　　事实上，目前很多二三线股已经进入了投机阶段，其上涨已经超出了对价对其的价值提升。相对而言，本轮市场上涨过程中，蓝筹股上涨相对缓和。这给后来的投资者予较好的介入机会。考虑到蓝筹股也大致会有每10股送2到3股的对价，目前蓝筹股的价位仍然具有吸引力。

□ 徐辉 　 深圳商报 中证投资

钟英评论 昨日的大跌使得大多数投资者对行情没有了观点，我们的观点是股改预期股的炒作已经结束，如果今后有这方面的炒作，应该是对价极为优厚的方案，如果行情继续，新的热点有可能出现在前段行情中几乎没有表现的机构新建仓的蓝筹股上。 从技术方面看，前段行情的发展主要依靠大盘指标股和股改预期股，目前这两条主线中的股票累计涨幅过大，而且这段炒作有短期的性质，一旦有资金出逃就会出现羊群效应，出现我们昨天看到的景象。今后结构性调整还将继续，但是力度可能会缓和一些。 建议，投资者找好机构新建仓的蓝筹股，一旦出现上涨的迹象就主动参与。

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